«Водоём» написан в 1902 году по впечатлениям от старого парка и пруда усадьбы Зубриловка в Саратовской губернии. Моделями стали сестра художника Елена Мусатова и его невеста, позже жена, художница Елена Александрова.

Борисов-Мусатов писал темперой, добиваясь матовой, почти гобеленовой поверхности. «Водоём» считают вершиной его творчества и одним из главных произведений русского символизма; картина хранится в Третьяковской галерее.